【需求】下游逢低入市，高价不补。其中，合金为需求主要增量，新能源三元前驱体需求偏弱，电镀需求表现平淡◆□★■◁…，不锈钢维持高排产。

　　合成橡胶期货燃料油期货石油沥青铅不锈钢铜线

　　隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2311收于2887元/吨，跌幅0.14%△▼-▽▲□，持仓减仓1006手至63081手。沪铝震荡偏强，AL2309收于18505元/吨，涨幅0.16%。持仓减仓616手至18.77万手。

　　【库存】全球显性库存低位，国内渐入累库周期•…•=■○，需要考量俄镍流向影响和厂库等隐性库存问题。8月11日LME镍库存37044吨◇○★▼=，周环比下降66吨；SMM国内六地社会库存6370吨，周环比减少125吨；保税区库存6300吨，周环比增加300吨■-◁。全球显性库存49714吨，周环比增加109吨。

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　　隔夜LME铜震荡走高○▷▼，价格上涨0.75%至8234美元/吨；SHFE铜主力上涨0▼●□○.6%至68220元/吨▪▲◁…◁。升贴水方面◇○◆△◇，8月16日LME0-3月调期费上涨4☆◁◇=.25美元/吨至51.75美元/吨▷□；国内平水铜上涨130元/吨至505元/吨。

　　【逻辑】印尼镍矿政策异动pg电子网站，引发原料缺口预期，镍铁价格持续攀升。纯镍对硫酸镍价差走阔，电积镍厂采购硫酸镍活跃度好转，不过前驱体采购意愿仍然偏弱•▲，关注硫酸镍价格企稳持续性。镍铁与硫酸镍价差走缩，高冰镍失去转产经济性，镍元素内部形成制衡。另外，格林美向LME递交注册交割品牌申请，年产能10000吨，系青山委托格林美加工产品，此前华友递交申请至正式通过用时一个多月pg电子网站，关注格林美注册进展。短期核心的关注点在于宏观预期、纯镍现货成交情况、硫酸镍价格走势□▷，纯镍供应放量始终形成压制◆◁•，成本抬升预期支撑，维持区间震荡◆•△☆=，观望为主或轻仓短多。中期来看，伴随新增产能陆续投产，两市交割品牌扩充-=▪•□◁，镍价重心有望下移，维持反弹沽空思路。

　　周环比上升5.03%。全国主流市场不锈钢78仓库口径社会总库存102.38万吨●□▪▽，周环比上升3.64%☆=▽=。LME锌期货不锈钢锡期货沪锌沪铝沪锡沪镍多空持仓铜锌铝其中300系冷轧不锈钢库存总量33.76万吨，

　　2023年7月全国精炼镍产量共计2.15万吨，环比上调5•▪■.39%，同比上升34.38%。俄镍长协订单流入◆■，清关条件并不受进口是否盈利而限制，补充国内供应。

　　LME锌期货不锈钢锡期货沪锌沪铝沪锡沪镍多空持仓期铜锌铝铜

　　8月18日★▪▷-•▲，国内期市黑色金属板块集体飘红◁-•▼，铁矿石主力涨逾2%。截止目前◇…=，铁矿石主力上涨2.60%，报769■▼◇.0元/吨。

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　　【现货】8月17日▪▷▲，SMM1#电解镍均价166850元/吨，环比+1500元/吨pg电子网站☆★△▪○。进口镍均价报165000元/吨，环比+1550元/吨◇★•□；基差1550元/吨，环比-50元/吨。LME镍0-3升贴水-274美元/吨，环比+7美元/吨○☆。

　　黄金、白银、石油沥青、热轧卷板、漂针浆期货合约的最低交易保证金为合约价值的4%，铜■…、铝■▷-、锌■…、铅、镍、锡、氧化铝、螺纹钢、不锈钢和天胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的5%◆▷■，线材、合成橡胶期货合约的最低交易保证金为合约价值的7%，燃料油期货合约的最低交易保证金为合约价值的8%。

　　商品期货期货价格不锈钢螺纹钢线

　　【供应】据SMM☆▲◁，2023年7月全国精炼镍产量共计2•▷★=.15万吨◆●，环比上调5◁-••.39%，同比上升34.38%。俄镍长协订单流入=★-☆，清关条件并不受进口是否盈利而限制，补充国内供应。

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